Schuldverschreibungen

Außerplanmäßige Tilgung bei vorzeitiger Vertragsauflösung

Ein Begeber mag sich in den Anleihebedingungen eine unplanmäßige Tilgung durch Vertragsauflösung der Schuldverschreibung vorbehalten (verfrühte Vertragsauflösung) - größtenteils unter Vereinbarung einer Anzahl vertragsaufhebungsfreier Jahre. Hin und wieder können die Schuldverschreibungsbedingungen gleichfalls dem Käufer der Schuldverschreibung ein verfrühtes Vertragsaufhebungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Finanzier vom Begeber auf das nominal angelegte Kapital (den Nominalwert des Wertpapiers) bekommen, ist ebenso in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Derbei gibt es nicht einzig den „klassischen" Festzins und den variabelen, den jeweiligen Marktbedingungen adaptierten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Anhäufung von Mischformen realisierbar.

Anleihen und ihre Zinsausprägung

Klassische festverzinsliche Schuldverschreibungen
Festzins-Schuldverschreibungen - gleichfalls Straight Bonds genannt - haben eine beständige feste Verzinsung (Nominalzins) für die vollständige Ablaufzeit. Der Zins wird in der Bundesrepublik größtenteils jährlich, in anderen Ländern vornehmlich halballjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten von Amerika), im Nachgang gezahlt.


Schuldverschreibungen mit wandelbaren Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (knapp „Floater") gewähren keinen festen, statt dessen einen variabelen Zinsertrag. Nach jedweder Zinsspanne, z. B. nach Beendigung von drei, sechs oder zwölf Monaten zahlt der Emittent der Schuldverschreibung die Zinsen; im gleichen Atemzug gibt er den Zinssatz für die neue Periode bekannt. Dieser Zinssatz orientiert sich an einem Indexzinsfuß, größtenteils an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen spezifische Kreditanstalten in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London bereit sind, Gelder bei anderen Kreditanstalten zeitnah anzulegen. Diese Sätze bezeichnen, zu welchem Zinssatz Banken bei Bedarf kurzfristige Anlagen tätigen würden.

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