Schuldverschreibungsbedingungen (Emissionsbedingungen)

Ausstattung
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Obligation sind in den so genannten Schuldverschreibungsbedingungen (Emissionsbedingungen) umfassend aufgeführt: Diese protokollieren alle für die Anleihe und die Rechtsbeziehungen unter Emittenten und Investor wichtigen Einzelheiten. Unterdies zählen neben dem Fassungsjahr vornehmlich die folgenden Merkmale:


Ablaufzeit
Währung
Rückzahlung
Rang im Zahlungseinstellungsfall oder bei Abwicklung des Schuldners
Verzinsung

Zeitdauer
Hier lassen sich zeitnahe Schuldverschreibungn (bis vier Jahre Ablaufzeit), mittelfristige Anleihen (zwischen vier und acht Jahren Zeitdauer) und längerfristige Obligationen (mehr als acht Jahre Laufzeit) unterscheiden.

Als Frist wird die Zeitdauer zwischen dem in den Obligationsbedingungen genannten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Schuldverschreibung bezeichnet.

Tilgung
Die Tilgung von Schuldverschreibungen mag entweder über systematische oder über außersystematische Rückzahlungen geschehen.
Systematische Rückzahlung: Tilgung innert eines bestimmten Rahmens
„Planmäßig" bedeutet nicht auf jeden Fall, dass Sie als Anleger den Rückzahlungszeitpunkt schon im Voraus kennen. Für eine planmäßige Rückzahlung gibt es generell drei Möglichkeiten:
•    Bei gesamtfälligen Obligationen erhalten Sie im Großen und Ganzen den Nennwert in einer Summe am Schluss der Laufzeit zurückgezahlt. Bei dieser Kategorie der verzinslichen Disposition liegt mithin der Zeitpunkt des Kapitalrückflusses vonseiten des Begebers fest.
•    Annuitäten-Anleihen dagegen werden keineswegs in einer Summe, sondern nach und nach in mehreren beständigen Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Rückzahlung wird vorwiegend nach einer rückzahlungsfreien Zeitspanne von drei bis fünf Jahren angefangen.

Bei Auslosungsschuldverschreibungen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Anzahl rückzahlungsfreier Jahre zu voneinander abweichenden Terminen. Als einzelner Geldgeber wissen Sie demnach nicht, zu welchem der Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Eigentum sind, fällig werden. Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsprozedur (in der Regel nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Wertpapierbescheinigungen, die am nächstzu erwartenden Tilgungstermin zurückgezahlt werden.