Wandelschuldverschreibungen:

Sonderprägungen von Bonds
Im Folgenden beschreiben wir einige wenige Anleiheprägungen, welche besondere Rechte oder spezielle Nebenabreden integrieren, aber ferner an eine zusätzliche Bezugsgröße verbunden sein mögen.

Wandelschuldverschreibungen: „Aktien auf Abruf"
Die Wandelobligation ist ein verzinsliches Papier,

welches normalerweise von Aktiengesellschaften begeben wird.

Wandelobligationen (auch Wandelanleihe, Wandelobligation oder convertible bond geheißen) sind Anleihen, die grundsätzlich von Aktiengesellschaften begeben werden. Dem Eigner einer Wandelschuldverschreibung wird das Recht zugestanden, diese während einer Wandlungsphase und in einem festgelegten Wandlungsquotient in Aktien des Begebers der Wandelanleiheobligation zu wechseln.

Bei Wandelanleihen sollen Sie generell eine Sperrfrist berücksichtigen, in der ein Umtausch der Schuldverschreibungen in Aktien keineswegs möglich ist. In den Schuldverschreibungsbedingungen finden Sie ggf. einen festen Zuzahlungsbetrag bedungen, den Sie bei einer Wandlung in Aktien zu zahlen haben; immerhin ist obendrein die Deklaration eines variabelen, von bestimmten Bezugsgrößen (bspw. Dividendenauszahlung) verbundenen Wandlungspreises in den Obligationsbedingungen möglich. Konsistent dezidiert sind nicht zuletzt der letztmögliche Wandlungstag und der Wandlungsanteil.

Sofern Sie von Ihrem Wandlungsrecht keine Anwendung vornehmen, bewahren Ihre Obligationen in der Regel den Charakter festverzinslicher Wertpapiere, die am Schluss der Frist zum Nennwert zurückgezahlt werden. Die Aktienausgabebedingungen können aber ferner eine Pflichtumwandlung am Schluss der Zeitdauer vorsehen (Pflichtwandelobligation).

Bei gestiegenen Kursen des Wandlungsobjektes, also zum Beispiel der Aktie, bieten Wandelbonds die Eventualität, vermittels der Wandlung einen höheren Wertzuwachs zu erzielen, als dieses bei „normalen" Obligationen der Fall wäre. Diesem Nutzeffekt des Wandlungsrechts steht gleichwohl eine Verzinsung der Wandelanleihe vis-à-vis, welche unter dem Marktzinsniveau liegt.